인플레이션, 두려워할까? 현명하게 자산을 지키는 법

최근 마트에 가서 장을 볼 때마다 "어? 지난번보다 가격이 또 올랐네?" 싶지? 네 용돈이나 월급은 그대로인데, 물건값이 끊임없이 오르는 현상. 이게 바로 **인플레이션(Inflation)**이야. 경제학적으로는 화폐의 가치가 지속적으로 하락하는 현상을 의미하지. 지난 1편에서 돈의 시간 가치를 이야기할 때 인플레이션이 네 돈의 실질 가치를 갉아먹는 조용한 도둑이라고 했잖아? 이 도둑을 잡지 못하면 네가 아무리 열심히 저축하고 돈을 모아도 결코 부자가 될 수 없어. 인플레이션을 두려워할 게 아니라, 그 원리를 냉철하게 분석하고 대비해야 할 때야.

 

1. 인플레이션의 두 얼굴: 측정과 근본 원인

인플레이션은 보통 **CPI(Consumer Price Index, 소비자 물가 지수)**를 통해 측정돼.
이건 일반 가정이 자주 구매하는 물건과 서비스 가격을 종합해서 만든 지표인데, 이 숫자가 오르면 물가가 올랐다는 뜻이지. 인플레이션은 크게 두 가지 원인으로 발생해.

첫째, **수요 견인 인플레이션(Demand-Pull Inflation)**이야. 이건 '사려는 사람이 너무 많아서' 생겨. 경제가 너무 좋아서 사람들이 소득이 늘어나고 돈을 펑펑 쓰는 거야. 한정된 물건을 모두가 사려고 하니 당연히 가격이 오르지. 둘째, **비용 상승 인플레이션(Cost-Push Inflation)**이야. 이건 '물건을 만드는 비용이 올라서' 생겨. 예를 들어, 기름값이 갑자기 폭등하거나 원자재 가격이 뛰면, 기업들은 이 오른 생산 비용을 소비자에게 전가하면서 물가를 올리는 거야. 최근의 인플레이션은 이 두 가지가 복합적으로 작용하는 경우가 많지.

 

2. 현금은 곧 손해: 인플레이션을 이기는 자산 전략

인플레이션 시기, 네가 가장 피해야 할 자산은 바로 현금이야. 100만 원이 금고에 그대로 있어도, 물가가 5% 오르면 그 현금의 실질 가치는 95만 원으로 쪼그라든 거나 마찬가지거든. 그럼 현명하게 자산을 지키려면 어떻게 해야 할까? 바로 **인플레이션 헤지(Inflation Hedge, 물가 방어)**가 가능한 자산에 투자해야 해.

가장 대표적인 자산이 실물 자산이야. 부동산, 금, 원자재(구리, 석유 등) 같은 것들이지. 물가가 오른다는 건 곧 실물 상품의 가치(가격)가 오른다는 뜻이니까, 이 자산들은 인플레이션과 함께 가격이 상승하는 경향이 있어. 특히 부동산은 대출을 통해 레버리지를 일으킬 수 있고, 임대료도 물가에 따라 올릴 수 있기 때문에 강력한 인플레이션 헤지 수단으로 꼽히지. 인플레이션 시대에는 네 돈을 묶어두지 말고, 실물 가치가 있는 곳으로 계속 움직이게 해야 해.

 

3. 기업의 가격 결정력: 인플레이션 시대의 주식 승자

주식도 인플레이션 헤지 수단이 될 수 있지만, 모든 주식이 그런 건 아니야. 인플레이션 시대의 주식 투자 핵심은 기업의 **'가격 결정력(Pricing Power)'**을 파악하는 거야. 가격 결정력이란, 원자재 비용이 아무리 올라도 소비자들이 눈치채지 못하거나 혹은 불평하지 않고도 제품 가격을 올릴 수 있는 기업의 능력을 말해.

승자: 강력한 상표 인지도를 가진 명품 기업, 독과점 기술을 보유한 필수 서비스 기업, 또는 없어서는 안 될 특허를 가진 제약 회사 등이 여기에 속해. 이들은 인플레이션으로 인한 비용 상승분을 제품 가격에 전가해도 고객을 잃지 않아 이익을 지켜낼 수 있지.

패자: 반면, 원자재 가격에 민감하고 경쟁이 치열한 일반 제조업이나 마진율이 낮은 유통업은 원가가 오르면 이익이 곧바로 줄어들어 타격을 입게 돼. 따라서 인플레이션이 심할 때는 가격을 올려도 팔리는 독보적인 기업을 찾아 투자하는 것이 가장 냉철한 전략이야.

 

결론

인플레이션은 피할 수 없는 경제 현상이야. 하지만 '두려움'은 가장 나쁜 투자 조언자이지. 인플레이션 시대에는 현금을 붙잡고 있으면 네 자산의 실질 가치는 계속 줄어든다는 것을 명심해야 해. 이 도둑을 막으려면 현명하게 실물 자산이나 강력한 가격 결정력을 가진 기업의 주식으로 자산을 방어하고 성장시켜야 해. 다음 시리즈에서는 이 인플레이션을 잡기 위해 중앙은행이 휘두르는 가장 강력하고 무서운 무기인 **'통화 정책'**과 **'유동성'**의 원리에 관해 이야기해 줄게.