주식 시장은 왜 오르내릴까? '수요와 공급의 법칙'

<삼촌이 조카에게 전하는 경제 이야기입니다.>

 

야, 주식 시장이 왜 매일 오르락내리락하는지 궁금하지? 복잡한 경제학 이론이나 중앙은행의 정책도 중요하지만, 결국 주가를 움직이는 가장 기본적인 원리는 네가 시장에서 물건을 살 때 적용되는 그 법칙과 똑같아. 바로 **'수요와 공급의 법칙'**이지. 이 원리를 냉철하게 이해하면, 주식 시장의 롤러코스터 같은 움직임 속에서도 평정심을 유지할 수 있어.

주식 시장은 마법이나 운으로 돌아가는 곳이 아니야. 수많은 투자자가 "이 가격에 살래!"(수요)와 "이 가격에 팔래!"(공급)를 외치는 거대한 경매장이지. 주식 가격, 즉 주가(株價)는 이 양쪽의 힘이 팽팽하게 맞서는 지점에서 결정돼. 주가가 갑자기 폭등하거나 폭락하는 것은 결국 **누군가 갑자기 사고 싶어 하거나(수요 증가), 누군가 갑자기 팔고 싶어 한다(공급 증가)**는 단순한 진리를 반영하는 거야. 네 투자가 성공하려면 이 원초적인 힘의 역학 관계를 냉철하게 파악해야 해.

 

1. 주가를 결정하는 순간의 균형: 사고 싶을 때 오르고 팔고 싶을 때 내린다

수요와 공급의 법칙은 간단해.

 

• 수요가 공급보다 많으면 (사고 싶은 사람이 팔려는 사람보다 많으면) → 주가 상승
  • 매수자들이 '더 비싸게라도 살게!'라고 외치며 가격을 높여 부르게 돼.
• 공급이 수요보다 많으면 (팔려는 사람이 사고 싶은 사람보다 많으면) → 주가 하락
  • 매도자들이 '제발 내 주식 좀 사줘!'라고 외치며 가격을 낮춰서 팔게 되지.

주가는 바로 이 균형점이 실시간으로 변하면서 정해지는 거야. 너는 한정판 운동화를 사려는데, 사려는 사람이 너 말고도 100명이 줄 서 있다면 가격이 폭등하겠지? 주식도 마찬가지야. 모두가 사려고 줄을 서면 주가는 오르는 거야. 이 단순한 원리가 모든 주식 시장의 변동성을 만들어낸다고 이해하는 게 가장 합리적이야.

 

2. 수요를 움직이는 핵심 요인: 이익과 기대 심리의 충돌

그렇다면 무엇이 투자자들의 '수요'를 폭발적으로 늘어나게 할까? 가장 근본적인 이유는 두 가지야.

첫째, 펀더멘털(Fundamental) 가치, 즉 기업의 이익 증가야. 기업이 실제로 매출이 늘고 이익을 많이 내면, 그 주식의 '내재 가치'가 올라가. 그럼 투자자들은 '이 회사는 돈을 잘 버네? 더 투자해야겠다!'라며 합리적인 수요를 만들어내지. 이것이 바로 장기적인 주가 상승의 원동력이야. 둘째, 기대 심리(Sentiment) 또는 탐욕과 공포야. 기업 실적은 그대로인데 '내일 주가가 왠지 더 오를 것 같다'는 막연한 기대 심리(탐욕)만으로도 주가는 폭등할 수 있어. 반대로, '남들이 다 판다'는 공포 심리만으로도 멀쩡한 주가가 폭락할 수 있지. 단기적인 주가 급등락은 대부분 이 비이성적인 기대 심리에 의해 발생해. 진정한 투자자는 이 기대 심리의 거품에 휘둘리지 않고 기업의 이익이라는 냉철한 펀더멘털을 근거로 수요를 판단해야 해.

 

3. 공급을 움직이는 요인: 유동성 감소와 매물 압력

주가가 하락하는, 즉 공급이 늘어나는 쪽을 보자. 5편에서 이야기한 유동성(Liquidity) 감소가 가장 큰 요인이야. 중앙은행이 금리를 올리고 돈을 거둬들이면(긴축), 시중에 돈이 마르니 주식을 팔아서 현금을 확보하려는 심리가 강해져. 시장 전체의 공급량이 늘어나는 거지.

개별 주식으로 보면 **'매물 부담(Selling Pressure)'**이 중요해. 예를 들어, 큰 기관 투자자나 회사의 대주주가 갑자기 엄청난 양의 주식을 팔아버리는 경우야. 이렇게 대량의 주식이 시장에 공급되면 일시적으로 수요가 이를 다 흡수하지 못해서 주가가 급락할 수 있지. 또, 신용거래(빚투)를 한 투자자들이 주가가 떨어지자마자 강제로 주식을 청산당하는 반대매매도 일시적인 공급을 폭발적으로 늘리는 요인이야. 주식은 기업이 좋다고 무조건 오르는 게 아니야. 팔려는 사람이 얼마나 많은가도 주가를 움직이는 결정적인 힘임을 잊지 마.

 

결론

주식 시장은 결코 복잡하지 않아. 결국 수요와 공급의 법칙이 지배하는 곳이지. 기업의 펀더멘털(이익)이 수요를 장기적으로 뒷받침하지만, 단기적으로는 투자자들의 기대 심리와 중앙은행의 유동성 정책이 주가 변동을 이끌어. 현명한 투자자가 되려면 단순히 주가 그래프만 보지 말고, **'지금 이 주식을 사려는 힘(수요)이 강한가, 아니면 팔려는 힘(공급)이 강한가'**를 냉철하게 분석하고, 그 힘의 근원이 기업 이익인지 아니면 단순한 거품인지 따져봐야 해. 다음 시리즈에서는 이 수요의 근간이 되는 기업 분석의 기초 원리를 낱낱이 파헤쳐 보자.